“商业航天四大领域及龙头企业”，涵盖卫星制造、火箭发射、地面设备和卫星应用四大方向，各领域的核心逻辑与代表企业如下： 卫星制造方面，卫星互联网自2020年纳入国家新基建后，GW星座、G60星链等进入密集发射阶段，远期规划超2.6万颗低轨卫星。作为产业链上游，制造环节订单确定性强、业绩兑现快，头部企业智能产线投产后可显著降低成本。代表企业包括中国卫星、航天宏图、欧比特、航天电子、上海沪工、合众思壮、华力创通、海格通信、雷科防务、北斗星通等。 火箭发射领域，朱雀三号VTVL试验箭已于2024年完成10公里级垂直起降验证，计划2025年12月首飞入轨。伴随一箭多星技术成熟与发射频次提升，成本持续下行，但发射能力仍是产业链关键瓶颈。代表企业有航天科工、中天火箭、九丰能源、派克新材、铂力特、纵横股份、新兴装备、华曙高科、三角防务、安泰科技等。 地面设备方向，卫星互联网用户渗透率快速提升，通导遥终端向“多模多频”迭代，相控阵天线、通信模块等核心部件国产替代加速。预计2025年相控阵天线市场规模达200亿元，消费级终端放量将带来规模化拐点。代表企业包括振芯科技、星网宇达、盛路通信、金信诺、华测导航、中兴通讯、烽火电子、南京熊猫、深桑达A、特发信息等。 卫星应用层面，导航定位技术在智能网联汽车、无人机等场景规模化落地，遥感数据服务逐步向C端延伸。该领域市场空间最大，预计到2029年规模突破2000亿元，且商业模式最为丰富，利于挖掘高成长细分龙头。代表企业有四维图新、超图软件、数字政通、中科星图、航天科技、辰安科技、天迈科技、启明信息、赛为智能、华鹏飞等。
