烟花爆竹概念股梳理多地烟花燃放政策松绑、春节临近催生需求，烟花爆竹概念股聚焦直接运营、原料供应、设备配套、民爆协同四大主线，核心标的如下：直接运营（核心受益主体）ST 熊猫（600599）：国内唯一烟花主业上市公司，前身为浏阳花炮，覆盖烟花爆竹出口、内销批发、专业燃放及供应链服务，全面受益消费复苏与出口增长。原料供应（产业链核心支撑）$国泰集团 sh603977$ （603977）：控股子公司永宁科技是高氯酸钾龙头，该产品为烟花爆竹核心原辅材料，直接受益行业需求提升。$恒光股份 sz301118$ （301118）：氯酸钠等化工产品可作为烟花爆竹制造中间原料，是传统应用领域的重要供给方。$华尔泰 sz001217$ （001217）：硝酸类产品用于烟花爆竹发色剂制造，业务协同性强，受行业行情带动明显。红星发展（600367）：工业碳酸锶可提升烟花发色效果与发射稳定性，下游需求直接拉动业绩弹性。北化股份（002246）：民用硝化棉用于烟花爆竹，能增强燃放安全性，受益国产替代趋势。迪尔化工：化工业务涉及烟花爆竹原材料方向，为产业链提供基础材料支持。设备配套（行业升级助力）新余国科（300722）：子公司布局烟花爆竹生产自动化设备与相关软件，契合行业 “安全 + 智能” 转型需求。民爆协同（业务联动受益）壶化股份（003002）：集民爆物品研发、生产、销售于一体，民爆与烟花起爆器材在技术、渠道上高度协同，订单弹性显著。凯龙股份：业务覆盖民爆及相关产品，与烟花题材形成联动共振，受益行业政策松绑。
