A股放量上涨，机构大幅加空大盘全天单边上行，全A指数涨幅1%，算力硬件、有色金属、海南自贸等强势领涨，银行、传媒等跌幅居前，个股上涨率54%，成交额较上周五增加8%。所有宽指都放量上涨。创业板指、科创50指数，涨幅分别为2.23%、2.04%，领涨两市。上证50、中字头，涨幅分别为0.53%、0.46%，涨幅相对较小。其他宽指的涨幅都在1%附近及以上。从复盘数据来看，机构们加空力度不小。行业有色金属、钢铁、石油石化，一起进入榜单前五名，大宗商品方向继续保持强势美联储年内累计降息75个基点并重启扩表，市场对2026年进一步降息的预期持续升温，推动实际利率下行，显著提升无息贵金属的吸引力。东大已经连续13个月增持黄金，2025 年前三季度全球央行净购金量达 634 吨，为金价提供坚实底部支撑。白银工业需求因光伏、新能源车、AI 基础设施扩张爆发，2025 年全球白银市场预计有 9500 万盎司供应缺口；铂金受工业需求爆发预期、供需缺口与金融属性助推，价格创 2008 年以来新高。铜、镍等一边受新能源转型需求拉动，一边供给端受矿产开发周期、地缘约束影响，区域性缺口显现，推动价格走强。再加上地缘局势升温，进一步引发了能源与大宗商品供应链担忧，从而推动价格大幅上涨。电子、通信，分列榜单第2、4名，涨幅分别为2.62%、4.28%算力硬件、半导体设备反复活跃。上周一度有所调整，今天再度走强。中国科技股处于行业高景气、高成长期的过程中，能够催生更多资本投入，推动行业快速发展和应用推广。汽车、电力设备、机械设备，一起进入榜单前十名高端制造，仍然保持着应有的强度。热力图本图用于观察市场整体强度结构。有色金属（97）、通信（96），是唯二强度大于90的行业。有色金属（97）、基础化工（77）、石油石化（72）、钢铁（68）、公用事业（42）、煤炭（32），大宗商品方向的平均强度为65。高端制造方向的平均强度为58。科技方向，除了通信较强，其他几个都较弱，平均强度44。消费方向的平均强度回落到42。期指持仓某信，减空477手；对IC加空555手，分别对IH、IF、IM减空330手、42手、660手；平仓买单2877手，平仓卖单3354手。其他主要玩家，加空6230手；四大品种全部加空，分别对IH、IF加空590手、1469手，分别对IC、IM加空2072手、2099手；平仓买单16094手，平仓卖单9864手。大盘单边上行，所有指数都放量上涨，沪指收复3900点关口，红票超过五成，两者合计加空5753手。以平仓买单为主，不似对冲，更像是部分多头在撤退。合计对IH、IF加空1687手，合计对 IC、IM加空4066手。两者因为昨天持有的105689手净空单，会在今天的行情中亏损15亿。操作完成后，共持有净空单111442手。时隔近四个月，净空单再次突破11万手。
