知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。” 全球金融体系之下，两股潜藏的风险力量正在持续积聚，那些看似不起眼的异常信号，实则是危机将至的前兆。 为了避免经济体系崩溃，各国政府纷纷出手，推出一轮又一轮大规模的财政刺激计划，从向企业发放补贴、保障就业岗位，到向民众发放消费券、兜底基本生活，每一项举措都需要巨额资金支撑。 这种情况下，举债就成了各国政府的必然选择，就像普通家庭遭遇突发变故时不得不动用信用卡透支一样，政府通过发行国债等方式筹措资金，以此稳住经济大盘。 与家庭债务不同的是，政府的债务偿还周期更长、规模更大，并不会随着疫情的结束而随之消解，反而会在经济复苏的漫长过程中不断叠加，形成难以摆脱的沉重包袱。 日本债市之所以出现如此剧烈的波动，核心原因在于国内的政治竞争。 看似有利于民生的政策，却严重违背了日本长期以来的财政纪律，让全球投资者对日本政府的偿债能力产生怀疑，进而选择大规模抛售日本国债，引发债市动荡。 欧洲债券市场的处境同样不容乐观，德国作为欧洲经济的“火车头”，其30年期国债收益率正不断逼近14年来的最高水平；英国和法国的国债市场也面临着持续的抛售压力，市场需求疲软态势明显。 在上一轮全球通胀周期中，为了抑制通胀，欧美等主要经济体的央行纷纷开启激进加息模式，将基准利率推至历史高位。 高利率环境下，各国政府的债务利息支出不断增加，原本就沉重的债务压力变得愈发难以承受，进一步加剧了债务危机爆发的风险。 在人工智能行业狂热的表象之下，隐藏着资本自我循环的虚假繁荣。 大型科技云服务商、芯片制造商等企业作为投资方，向人工智能实验室注入巨额资金；而接受投资的人工智能实验室，则在融资协议中承诺，将所融资金的大部分用于向这些投资方采购云服务、人工智能芯片，或者租赁数据中心等相关产品和服务。 一旦全球资本市场流动性收紧，投资方减少或停止资金注入，这种高度依赖外部输血的运作模式就会立刻失去支撑，企业的经营状况将迅速恶化，原本被推高的估值也会随之崩塌。 此前被资本市场热捧的“AI代理革命”，在实际应用场景中表现惨淡，即便是在撰写文案、整理数据等简单的职场基础任务中，AI代理的失败率也居高不下，根本无法独立完成工作，仍需要大量人工介入修正。 目前，全球多个主要经济体的电网容量已经接近饱和，无法支撑更多大型数据中心的建设；而新建输电设施不仅需要巨额投资，还面临着审批流程繁琐、建设周期漫长等问题。 除此之外，能源价格的大幅波动、土地资源的短缺、社区居民对数据中心辐射和噪音的反对等一系列问题，都让算力供给的增长速度远远落后于行业需求的增长速度。 曾经被资本市场认为“只要砸钱就能解决”的算力瓶颈，如今已经成为制约人工智能行业发展的不可逾越的障碍，也让AI泡沫的破裂风险进一步提升。 这两大风险因素相互交织、相互影响，共同加剧了全球经济的不确定性，让金融危机的阴影逐渐逼近。 从全球债市的持续动荡，到人工智能行业的非理性狂热，这些散落在全球金融市场各个角落的信号，早已不是孤立存在的个体，它们之间存在着紧密的内在关联，共同构成了一幅不容忽视的风险图景。 对于全球各国而言，当前亟需正视这些潜在的风险，采取有效的措施化解债务压力，引导资本市场理性投资，避免泡沫进一步膨胀。 对于这件事，您有什么想说的吗？欢迎评论区留言讨论。
