再聊一下铜：“算力金属”及中信建投周首席的观点。看到中信建投首席宏观分析师对2026年的观点，观点鲜明的提出铜在2026年可能接力黄金白银，开启新一轮上涨周期。从其他人那里，我还学到了一个新词，把铜叫做“算力金属”。总之，对铜的预期，大家开始趋于一致。 注意推导逻辑：若美国科技资本开支增长，铜、中国股市表现突出；若松动，美债、黄金占优。 美国科技资本开支有可能放缓吗？目前来看，没有这种迹象。甚至最近也有人提出来，人工智能的投资会不会像当年美苏时期的竞赛，目前看不是这样。 周君芝同时也预期黑色可能会触底，也就是煤炭，这一点也是值得注意的。也就是说，未来煤炭股有可能会有反转的机会。 但是不着急哈，骑在牛背上的时候千万不要着急换股。比如朋友们知道我虽然分享了很多股票，就像北方稀土、山东黄金、江西铜业、华鲁恒升等等，但是这些都不是我的持仓，持有云南铜业，我就一路持有，轻易不会改变。 这教训太惨重了，真的是太惨重了。如果聊起来，真的是“往事不堪回首”。 百鸟在林不如一鸟在手，吃到肚里的才是自己的。 附上一点周首席的资料，做个参考吧。 以下是周君芝的背景信息：---------------------- 周君芝，中信建投证券首席宏观分析师，专注于全球宏观经济、资产配置及中国内需研究，其观点聚焦2026年铜价、科技产业及中美关系等核心议题。 市场观点与研究报告 2026年铜价预测：铜将接力金银成为亮眼资产，13000美元非终点，看好赔率（基于全球新旧秩序更替及美国货币宽松）。 支撑因素：结构性需求强劲，短期修正后仍上行；类比2025年金价历史级行情【注意这个观点】。 职位与背景 现任职务：中信建投证券首席宏观分析师（2024年2月入职）。 教育背景：浙江大学经济学博士，拥有9年卖方宏观研究经验。 职业荣誉：2017-2020年连续四年获“新财富”宏观第一名（团队核心成员），2023年Wind金牌分析师宏观第一。 专业领域 核心研究方向：全球资产定价（如贵金属、工业金属）、中美经贸关系、中国内需政策及科技产业周期。 方法论特色：结合“三大浪潮”（科技革命、财政扩张、供应重塑）分析宏观趋势，强调反脆弱性资产配置。 科技与资产配置： 若美国科技资本开支增长，铜、中国股市表现突出；若松动，美债、黄金占优。 中国科技股受益于AI产业革命，长期视角关注应用层突破【这一点值得注意】。 中国内需与政策： 2026年重振内需分三阶段：流动性宽松→地产修复→产能出清，当前处第一阶段（利率下行驱动）。 关税政策下，中国制造业升级（如技术密集型出口）是机遇。 【中国制造业升级确实是机遇，因为随着人工智能的发展和对制造业的影响逐步深入，未来会有更多的可能。】 风险提示：美国财政扩张或推高全球通胀，美元信用变化影响黄金定价。
