国内创新药出海龙头梳理，大家觉得哪个好？

恒瑞医药（600276）

国内创新药龙头，海外BD持续兑现收益。2026年一季度创新药对外许可收入7.87亿元，创新药营收同比增超25%；5月牵手BMS达成152亿美元全球合作，共建13款早期管线，共享开发与全球商业化权益。2023年来落地十余笔海外合作，合作方含GSK、默克、默沙东等跨国药企。

百济神州（688235）

创新药全球化标杆，泽布替尼全球销售持续放量。2026年一季度营收105.44亿元，同比+31%，国内首家披露全年盈利指引：营收436-452亿元、经营利润48-55亿元；4月和华辉安健达成授权，首次引进本土药企临床前药物全球权益。

石药集团（shturl.c）

2026年创新药出海交易规模领跑。1月与阿斯利康合作长效多肽管线，首付款12亿美元，潜在总交易额185亿美元，刷新国内药企对外授权金额纪录。

信达生物（01801.HK）

双抗、肿瘤免疫出海核心企业。5月和辉瑞签订12项肿瘤管线全球合作，最高总额105亿美元（首付6.5亿+里程碑98.5亿）；2月联动礼来开展早期管线联合研发，合作上限88.5亿美元。

荣昌生物（688331）

国产ADC、双抗出海先行者。1月向艾伯维授权PD-1/VEGF双抗RC148，首付6.5亿美元，交易封顶56亿美元；核心产品维迪西妥单抗为首款出海授权国产ADC。

百利天恒（688506）

双抗ADC交易纪录保持者。2023年末EGFR×HER3双抗ADC授权BMS，潜在总额84亿美元，创下全球单款ADC出海纪录；截至2026年6月，该药物中美开展40余项临床，拿下8项突破性疗法认定，6月22日正式获批，2026年开启商业化。

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