五月以来AI与半导体核心资产的剧烈波动，宣告了以CapEx狂飙突进为特征的“AI上半场”已然收官，而基于商业验证与财务数据的“下半场”已拉开序幕，定价锚将从“拼规模”转移到“审视回报”。下半场不能无脑买AI链股票了，否则将成为山顶的接盘侠。
