转：亨通光电快评：预告符合预期，看好AI光纤需求提升0713

事件点评：公司发布中报预告，上半年实现归母净利润30.16-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%若看单Q2，Q2区间为19.11-24.63亿元，中位数21.86亿元：我们点评如下：

业绩符合预期，光纤贡献主要增量市场此前预期Q2为20-22亿元，本次Q2区间中位数靠近区间上限，整体符合预期具体看，我们认为光纤贡献在Q2有望占超过50%以上利润，主要为A1A2相较Q1结构性占比提升带来更多增量余下主要为海洋业务和电缆业务的贡献后续核心看点我们认为在于AI需求的持续增长下，北美主要客户的长协和合作的落地，和公司针对AI层面的光连接业务产线的搭建

新式光互联产品维度推进随着全球空芯光纤、高密度光缆、G654.E等产品推进，公司在产能、研发等维度全面布局产能维度，特种光纤工厂于今年投产，厂房面积较大，未来扩展潜力较大，最近也陆续在国内空芯光纤、G654E等领域斩获项目此外，公司也在积极研发高密度光缆等产品，以及布局MPO等产品，有望更好的满足国内外的市场需求

海洋和电力共振，在手订单充沛根据一季报，公司Q1末拥有海底电缆、海洋工程吉陆缆产品等能源互联互通订单金额220亿元；海洋通信业务相关在手订单金额约70亿元；PEACE跨洋海缆通信系统运营项目超过3亿美元随着海洋项目等的持续交付，以及电缆业务稳健的增长，继续看好公司多业务板块齐头共进的机遇