Scale up带来光通信增量，关注CPO/NPO/OCS等环节我们此前在电话会上多次强调，光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案，海外大厂已经频频表态：1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰；CPO目前表现超预期，在2026H2将出现阶跃（big step-up）；同时OCS也将于2026年快速起量，29年市场空间将远超第三方机构预测的20亿美金。2、Marvell宣布以32.5亿美元收购Celestial AI，Celestial AI的技术基于光子中介层，marvell表示将该技术与UALink和 ESUN交换芯片具有协同效应（ESUN代表"面向纵向扩展网络的以太网"），这也说明Scale up可能是真正需要CPO的应用场景。此前Ciena在今年9月也收购了CPO初创公司 Nubis。3、今年讯石光通信大会上，博通已经证明了其硅光CPO与VCSEL NPO在功耗上优于重定时铜互联方案，在Scale up域光互联上具备很大的应用潜力。Scale up域对于光互联是非常大的蓝海，看好未来产业发展带来的新增量，我们推荐思路如下：1、龙头厂商在CPC/OCS/CPO等环节布局领先，同时明显业绩确定性高，建议关注推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、汇绿生态、剑桥科技；2、CPO/NPO/OCS带来新的整机代工/光器件/光芯片新增量，建议关注太辰光、长芯博创、源杰科技、仕佳光子、腾景科技、光库科技、德科立
