✈️✈️【浙商科创&海外策略王杨】从催化剂角度看AI应用的衔接 从日历效应角度

✈️✈️【浙商科创&海外策略王杨】从催化剂角度看AI应用的衔接 从日历效应角度，通常而言，四季度和一季度财报空窗期适合主题投资，二季度和三季度财报密集期适合景气投资。 当前仍是主题活跃窗口期，一方面，一季度（特别是1月和2月）呈现出科技题材股活跃的特征。另一方面，当前成交量处在3-4万亿区间，这点也能够支撑科技结构机会持续活跃。 我们在解码主题投资专题中，针对【产业类主题】提出： （1）定义：在新兴技术跨过鸿沟期之前，意味着尚处在导入期，此阶段投资范式适用于主题投资。 （2）择时：引领公司的技术突破通常是行情启动关键，政策推出与技术革新是行情发酵的重要催化，主题行情结束的标志通常是催化剂的核心重磅利好兑现。 （3）从选股角度看，产业内引领公司的供应链率先发酵，后续或随着催化剂而延伸。 用上述思路看AI应用： 一方面DeepSeek下一代模型有望发布，另一方面临近春节应用新产品催化较多。因此，从催化剂的角度，我们认为AI应用仍将继续演绎。 对机构投资者而言，如何参与主题投资？可以积极把握热点主题中相关子领域的龙头。 风险提示：AI应用产业进展不及预期。