美国大选与资本市场｜高盛Q4展望
凝阳聊商业
2024-10-01 12:34:29
高盛给出了三个case和对应的应对方案，在第三页最后一个图，大家可以自行参考，总结几个分析中的关键点：
▪️ 美国无论是谁上台都会面临通货膨胀、关税、财政赤字等问题
▪️应关注不受选举结果影响的政策，如产业保护主义和与中国的经济脱钩，以及长期趋势，如供应链重构、资源和国家安全、长期债务可持续性等。在构建组合时，应采用积极选择策略来应对短期波动
▪️自 1992 年以来，S&P 500 在选举前后的平均回报为 14.4%，而短债仅为 2.1%，可采用备兑看涨期权策略，在期权溢价较高时，该策略可提供下行保护并可能产生有吸引力的收入流
▪️随着选举周期结束和政策实施，小市值公司可能受益于财政支出增加和国内政策实施。历史上，小市值公司在总统选举后的 12 个月平均比大市值公司表现好 3%，因其国内业务导向，可能更快从新政策中获利，尤其是在货币宽松环境下
▪️美国财政赤字问题严重，未来令人担忧，市场可能寻求更高的长期国债收益率补偿，因此导致收益率上扬，同时共和党胜选会让收益率曲线变缓（更高的关税等增加不确定性）
0
阅读：8
安晚
出去玩儿了嘛